最近看了一些投顧組合的調(diào)倉(cāng)，呈現(xiàn)了比較強(qiáng)的一致性。我來(lái)找?guī)讉€(gè)代表性的機(jī)構(gòu)的組合，和大家分享下他們的調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)，看看他們都在買什么、賣什么。

兩個(gè)權(quán)益為主的投顧組合都在4.10日進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)，總體的調(diào)倉(cāng)都向成長(zhǎng)方向和風(fēng)格特征較為明顯的基金經(jīng)理傾斜。

華安匠人匠心增配的基金有，融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)（基金經(jīng)理范琨以價(jià)值為主，同時(shí)會(huì)做趨勢(shì)投資，不清楚當(dāng)下持倉(cāng)是否在計(jì)算機(jī)較多，但是短期漲幅巨大），華商新趨勢(shì)優(yōu)選（持倉(cāng)聚焦有色+計(jì)算機(jī)）和匯豐晉信龍頭（陸彬管理的一只規(guī)模小一點(diǎn)的基金，持倉(cāng)在新能源、計(jì)算機(jī)和大金融居多）。

(資料圖片)

偏股夢(mèng)之隊(duì)的調(diào)倉(cāng)基金涉及:增配匯豐晉信龍騰混合（陸彬管理的一只規(guī)模小一點(diǎn)的基金，持倉(cāng)在新能源、計(jì)算機(jī)和大金融居多），中歐電子信息產(chǎn)業(yè)滬港深（信創(chuàng)計(jì)算機(jī)拿的多），招商量化精選（中小盤）；

而減配或者剔除的基金，主要是海富通收益增長(zhǎng)、工銀瑞信金融地產(chǎn)、國(guó)富深化價(jià)值、富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇、南方轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)、工銀創(chuàng)新動(dòng)力，這些基金要么是均衡為主，要么是以價(jià)值為主，總體配置方向沒有那么突出，進(jìn)攻性也沒有那么強(qiáng)，在當(dāng)下比較熱的計(jì)算機(jī)傳媒半導(dǎo)體板塊，配置相對(duì)較少。

銀華這只投顧4.13日調(diào)倉(cāng)，組合增配的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)和中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，在計(jì)算機(jī)板塊的暴露都有不小。另外增配的幾個(gè)基金，雖然說在行業(yè)上面沒有過分集中，但總體看下來(lái)，屬于是投資沒有那么抱團(tuán)、向下挖掘比較充分的基金。

而減配的基金里面，如萬(wàn)家頤和和大成景陽(yáng)，當(dāng)前主要聚焦在傳統(tǒng)的價(jià)值或消費(fèi)板塊居多。

這只投顧組合4.12日調(diào)倉(cāng)。主理人在調(diào)倉(cāng)理由上面已經(jīng)寫的很充分了，明確寫到：“降低大金融、消費(fèi)行業(yè)配置，增配科技以及周期行業(yè)；風(fēng)格上進(jìn)一步進(jìn)行市值下沉，增加小盤股配置比例。” @富國(guó)基金馬蘭

具體看，組合增配的華泰柏瑞創(chuàng)新升級(jí)，富國(guó)天博創(chuàng)新和景順長(zhǎng)城電子信息產(chǎn)業(yè)，都是投科技股相對(duì)比較多的；而加倉(cāng)的創(chuàng)金合信量化多因子和中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)，則在中小盤風(fēng)格上暴露較多。此外，還增配了中證傳媒指數(shù)，而E大是在陸續(xù)賣的。

在減配的基金方面，富國(guó)天惠成長(zhǎng)整體偏向大盤成長(zhǎng)，工銀瑞信金融地產(chǎn)、富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)和工銀創(chuàng)新動(dòng)力，則更偏向價(jià)值風(fēng)格。

組合4.4調(diào)倉(cāng)，楊浩回歸，@基金復(fù)基金的文章有詳細(xì)點(diǎn)評(píng)過，我的文章也提到過《楊浩又可以買了？》。組合增配的基金分成3塊：第1塊是一些科技方向的基金，比如交銀科銳科技創(chuàng)新；第2塊是一些價(jià)值方向但并不是很抱團(tuán)的基金，比如鮑無(wú)可的景順長(zhǎng)城價(jià)值邊際；第3個(gè)方向是一些中小盤量化的基金，比如華夏智勝先鋒、招商量化精選。

該組合于3月30號(hào)調(diào)倉(cāng)，調(diào)倉(cāng)的思路也寫得很清楚，“本次調(diào)倉(cāng)新增了信息技術(shù)人工智能等方向持倉(cāng)，減配了工業(yè)制造等方向持倉(cāng)。”

從具體標(biāo)的來(lái)看，組合增配的，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)、易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和廣發(fā)電子信息傳媒都在計(jì)算機(jī)、電子板塊配置較多。

而減配的，交銀先進(jìn)制造主要聚焦在工業(yè)制造領(lǐng)域，富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)主要是價(jià)值風(fēng)格，易方達(dá)供給改革主要聚焦在有色金屬和化工，華安聚嘉和華安產(chǎn)業(yè)精選分別聚焦在大消費(fèi)和新能源板塊多一些。

總結(jié)：從以上一些基金投顧的調(diào)倉(cāng)，可以管中窺豹，一定程度上看出機(jī)構(gòu)未來(lái)的投資偏好，但也只代表一部分機(jī)構(gòu)的投資思路。

有了這些調(diào)倉(cāng)帶來(lái)的資金增量效應(yīng)，也不排除未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間，市場(chǎng)都會(huì)更加偏向以計(jì)算機(jī)、電子為代表的科技板塊，對(duì)新能源為代表的先進(jìn)制造、消費(fèi)、金融等行業(yè)持中性態(tài)度。風(fēng)格上更加偏向中小盤風(fēng)格，更加重視向下挖掘。

都說4月決斷，大家覺得上述方向會(huì)是年度主線嗎？

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$中歐養(yǎng)老混合(F001955)$$華安匠人匠心隊(duì)(TIAA045009)$$雙子星股債均衡(TIAA054002)$

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