提到零售銀行，招商銀行是當(dāng)之無愧的第一名。即使在非常困難的2022年，招行的零售金融業(yè)務(wù)占比都繼續(xù)提升。2020-2022年，零售金融業(yè)務(wù)收入占比從57.92%，提升到60%。

但是作為零售之王的招行還是在零售業(yè)務(wù)上遇到了一些困難：發(fā)展零售業(yè)務(wù)的大環(huán)境并不好。招行零售業(yè)務(wù)的主要科目是個人住房按揭貸款和信用卡貸款，這兩者占了招行零售貸款的72%(2022年數(shù)據(jù))。但是這兩者的行業(yè)發(fā)展空間都遇到了一些問題。

(資料圖片僅供參考)

我們先看信用卡業(yè)務(wù)。

2018年到2022年，信用卡在用卡數(shù)量增速逐年下降，增速從2018年的兩位數(shù)下降到2022年的負增長。2022的情況特殊一點，但是基本上可以認為未來信用卡在用卡數(shù)據(jù)將低速增長或者不再增長。二馬已經(jīng)把唯一的信用卡銷卡了。

因此招行未來信用卡貸款增長更多依賴存量博弈及單個用戶借貸金額的提升。

我們再看住房貸款情況。

個人住房按揭借款余額增速逐年下降，到2022年只有1.31%的增速。可以預(yù)見未來將維持低速增長，甚至到某些年份會下降。22年貸款利率出現(xiàn)斷崖式下降。23年情況也不樂觀。銀行業(yè)躺在房地產(chǎn)上舒舒服服賺錢日子已經(jīng)過去了。

可以看到，招行最重要的兩塊零售業(yè)務(wù)都遇到了增長瓶頸。

那么招商銀行的未來將何去何從？

是繼續(xù)深耕零售，還是需要找到新的增長點？事實上在2022年招行的三季報上已經(jīng)有人問到了招行的戰(zhàn)略是否會發(fā)生改變。對此王良行長的回答是：招商銀行之所以會取得這種成績，就是因為我們在近二十年前就明確了戰(zhàn)略定位，打造零售銀行業(yè)務(wù)成為我們的戰(zhàn)略方向。

那個模仿招行的同城小兄弟平安銀行，給出了不同的選擇。平安銀行在繼續(xù)緊抓零售的同時，加強了對公業(yè)務(wù)，并且大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)。

招行在2022年年報中迎來了一個新戰(zhàn)略：價值銀行。和之前的零售銀行、輕型銀行提法不同，價值銀行是一個較為中庸的提法。這種提法可能來自偶像包袱。至少招行不能承認自己零售業(yè)務(wù)成長性遇到了困難，需要尋找新的增長點。雖然發(fā)展零售業(yè)務(wù)面臨較為嚴峻的外部形勢。

價值銀行可能意味著招行未來更為均衡的發(fā)展，也意味著好摘的果子不多了，需要付出更多的努力才會有好的回報。

招行，再出發(fā)！雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越！

$招商銀行(SH600036)$$建設(shè)銀行(SH601939)$$平安銀行(SZ000001)$

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