$比亞迪(SZ002594)$

華為跟比亞迪，無(wú)疑是中國(guó)最硬核的兩家公司，分別在IT通訊設(shè)備，汽車(chē)這兩大產(chǎn)業(yè)，成為中國(guó)的龍頭企業(yè)。在這兩個(gè)領(lǐng)域，帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，從全球落后變成領(lǐng)先。

(資料圖片)

過(guò)去幾年華為遭受美國(guó)卡脖子，特別是消費(fèi)者業(yè)務(wù)（手機(jī)）受到很大影響，不得不拆分榮耀，這個(gè)版塊的營(yíng)收已經(jīng)跌破高峰期的一半，考慮到自主半導(dǎo)體突破還需要時(shí)間，華為的手機(jī)業(yè)務(wù)未來(lái)幾年，還要承壓。

華為的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)跟企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)，但是也沒(méi)有太大的增量趨勢(shì)。

再看比亞迪過(guò)去5年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況，與華為被卡脖子受壓不同，隨著中國(guó)新能車(chē)發(fā)展突破臨界點(diǎn)，比亞迪過(guò)去兩年業(yè)務(wù)發(fā)展突飛猛進(jìn)，特別是汽車(chē)業(yè)務(wù)趨勢(shì)迅猛。

基于以上趨勢(shì)分析，做華為，比亞迪兩家公司未來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)如下：

也就是說(shuō)，很有可能，2023年，比亞迪的總體營(yíng)收就會(huì)超過(guò)華為，并于2025年率先站上萬(wàn)億營(yíng)收的門(mén)檻。

兩家公司盈利的趨勢(shì)如下，比亞迪可能在2025年盈利水平超過(guò)華為。

兩家公司的現(xiàn)金流對(duì)比：華為還需要在重壓之下，艱苦奮斗，而比亞迪取得市場(chǎng)份額的優(yōu)勢(shì)以后，一飛沖天。

兩家公司的研發(fā)投入對(duì)比：

華為一直維持著中國(guó)公司最高級(jí)別的研發(fā)投入，很多在半導(dǎo)體軟硬件方面的研發(fā)投入，短期內(nèi)還見(jiàn)不到明顯收益效果，是在為國(guó)家負(fù)重前行。

比亞迪目前的研發(fā)投入跟華為差了7倍，但是就目前的成果而言，比亞迪的研發(fā)投入取得了極為高效的成果。相比國(guó)內(nèi)的汽車(chē)同行，完全是一分錢(qián)花出了一毛錢(qián)的效果。隨著比亞迪營(yíng)收，現(xiàn)金流的高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年比亞迪的研發(fā)投入可以達(dá)到1000億的級(jí)別，達(dá)到華為研發(fā)投入的一半水平。

華為的發(fā)展也是一直具備外延性的，最初電話(huà)交換機(jī)到光傳輸，再到無(wú)線(xiàn)通訊，再到手機(jī)，到芯片設(shè)計(jì)，到鴻蒙，歐拉操作系統(tǒng)，到倉(cāng)頡編程語(yǔ)言，到盤(pán)古AI大模型。其實(shí)跨度很大。

比亞迪未來(lái)也一點(diǎn)會(huì)產(chǎn)生外延性擴(kuò)展，考慮到未來(lái)汽車(chē)智能化的高速發(fā)展，比亞迪的產(chǎn)業(yè)鏈拓展也一定會(huì)產(chǎn)生從汽車(chē)功率半導(dǎo)體往邏輯半導(dǎo)體的外延。

現(xiàn)在看，華為跟比亞迪這兩家公司已經(jīng)成為這個(gè)時(shí)代，中華民族偉大復(fù)興的標(biāo)志性公司，期待他們的發(fā)展會(huì)更加的光彩絢爛。

關(guān)鍵詞：