時(shí)間：20230310，19：00-21：40

【資料圖】

分享人：高瞻遠(yuǎn)行（讀者）

（PPT與雪球３月７日的版本基本一樣，前面加了前言，后面加了關(guān)于《道德經(jīng)》和匯總的結(jié)構(gòu)圖，部分文章和圖略有調(diào)整，這里完整上傳）

主持：職業(yè)股民60（作者）

Q：用心的點(diǎn)是不同的，開(kāi)始看是術(shù)的層面，后面看到底層、第一性原理的東西。后面再看其它不同的書(shū)籍會(huì)擁有不同的視角，很玄妙，難描述。為什么要引入熵焓物理概念？不同的維度，很難精確描述三維的變化，熵會(huì)好理解些，焓會(huì)有突變的情形。

A：市場(chǎng)有很多沒(méi)法解釋，把現(xiàn)有的熵焓結(jié)果移植過(guò)來(lái)，本質(zhì)上很成熟了，有更好的解釋。例如，12長(zhǎng)生，研究很成熟了，直接拿來(lái)用就行了，與投資切合起來(lái)，省掉很多麻煩。芒格說(shuō)的多維思維模型，但放開(kāi)來(lái)的話，又不好理解了。馬斯克搞空間火箭用到的CPU，也用到了很多其它的技術(shù)，但對(duì)于美國(guó)航天局來(lái)說(shuō)是創(chuàng)新的。與哈佛高材生請(qǐng)教了許多物理模型，再聊到哲學(xué)。他們研究了很深了，可以拿來(lái)用。10幾年前，搞懂了，從微觀、宏觀方面，只有熵可以統(tǒng)一起來(lái)。K線無(wú)法統(tǒng)一公司、個(gè)股、市場(chǎng)、情緒。突然意識(shí)到熵焓是可以拿來(lái)用的。現(xiàn)在很多優(yōu)秀、頂流的投資家不少就是物理學(xué)家、數(shù)學(xué)家，如西蒙斯。傳統(tǒng)的是財(cái)務(wù)投資者、價(jià)值投資者，光是這點(diǎn)肯定是不夠的。巴菲特的數(shù)學(xué)能力、交易能力很少有人關(guān)注，關(guān)注那些很好理解的東西，動(dòng)腦經(jīng)的都不想聽(tīng)。

Q：用熵焓去描述動(dòng)態(tài)的復(fù)雜的模型，不能用傳統(tǒng)的二維價(jià)量去描述。熵的前提是密封的系統(tǒng)，當(dāng)注入能量的時(shí)候有焓，使系統(tǒng)變得沒(méi)那么封閉，不能用其它概念去精確概括。

A：是的，往往現(xiàn)有的宏觀、圍觀不通用。K線是死的，用熵焓、邏輯DNA、1/2交易法則就通透了。不薦股。前面提到的可孚醫(yī)療，15.1天可能有邏輯DNA的變化。邏輯DNA是大部分人買入的背后的邏輯，而DNA是動(dòng)態(tài)的，有兩條鏈包括公司和市場(chǎng)面。中國(guó)特殊估值，換一個(gè)方式去理解，通過(guò)股權(quán)去促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生建設(shè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等。

Q：邏輯DNA的生命周期是多少，如何循環(huán)？

A：書(shū)上有，喜歡用的15.1天，不要用更短，難以把握，再往上走為60天。12種狀態(tài)，如看不見(jiàn)的部分也是15.1天。情緒變化（14-18天）會(huì)導(dǎo)致交易變化。所有邏輯DNA都會(huì)證偽，14天之后大家想的不一樣了，股價(jià)會(huì)有相應(yīng)的變化。有絕、孕，能量的形式，為過(guò)渡期。

Q：板塊通漲同跌的現(xiàn)象？

A：一波人玩。

Q：為什么突然放大量？提前交流的現(xiàn)象？

A：（會(huì)所做比喻）

Q：北交所流動(dòng)性枯竭，提前買了點(diǎn)，對(duì)不對(duì)，買了一直跌。

A：北交所流動(dòng)性是大問(wèn)題，上市公司質(zhì)量差，要挖到金子是困難的。

Q：第7漲案例，對(duì)大市值是否有問(wèn)題？是否有聯(lián)合交易？

A：無(wú)問(wèn)題，1.9萬(wàn)億都沒(méi)問(wèn)題，如茅臺(tái)，是很多人在交易。會(huì)自發(fā)的抱團(tuán)2.0。

Q：切換比較快，從中國(guó)電信到藍(lán)色光標(biāo)，是否：當(dāng)天市場(chǎng)感覺(jué)弱但未到冰點(diǎn)，就交易了。

A：藍(lán)色光標(biāo)從2018年就交易，很多次了，自選股有1700多只，不存在切入的說(shuō)法。我只交易邏輯DNA，不是看市場(chǎng)弱不弱，弱就不做。就算市場(chǎng)強(qiáng)，沒(méi)有邏輯DNA，也不做。

Q：上漲、下跌超過(guò)15日，如何計(jì)算？

A：接受周期的觀念，再交易。階段性的上漲、放量，都可以作為周期的起點(diǎn)。公司公告的變化也都可以促發(fā)邏輯DNA變化的起點(diǎn)。

Q：豬周期如何看待？

A：有管控，調(diào)倉(cāng)儲(chǔ)，上有頂下有底，對(duì)豬企業(yè)有好處，對(duì)投資者難有大起大落。市場(chǎng)上有很多選擇，不要糾結(jié)（羅玉鳳的說(shuō)法）

Q：分享如何理解0.2秒效應(yīng)

有底倉(cāng)，持有的心態(tài)好。交易的藝術(shù)性，給自己留有后路，做到風(fēng)險(xiǎn)隔離。不能交易的資金就安全地放在一邊，買入銀華日利ETF。冷靜地看待市場(chǎng)。不要太跟股票長(zhǎng)情，讓你賠錢(qián)的都不是好股票。

A：對(duì)0.2秒效應(yīng)，做延遲處理。

Q：如何做到同時(shí)跟蹤那么多股票？從哪里入手、抓住重點(diǎn)、共性？

A：書(shū)中講了研效比，四堵墻，包括產(chǎn)業(yè)思維。10幾年了，很多都不放自選股。固守能力圈，變成拓展能力圈。用三個(gè)屏幕。Choice，Wind等工具，很容易排成表，按4個(gè)方面去歸納，很容易做。也涉及到工作強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)有變化，自己就會(huì)有反映。巴菲特看了很多股票。如謙和屋在一個(gè)月看了1000多家股票，以前的估計(jì)不會(huì)看了。按照四堵墻，邏輯DNA有先后，然后再看財(cái)報(bào)。

Q：誤區(qū)，可能一下子就去看財(cái)報(bào)。要先把面鋪開(kāi)。

A：四堵墻，快速地建立網(wǎng)絡(luò)，1000多家，然后4000多家，裝到腦袋。

Q：思維失控的問(wèn)題，投資有20多年了。

A：股價(jià)加成交量變化成三維，加時(shí)間，加熵，多、空思維（T），擅長(zhǎng)做空交易，做空的收益比股票還多。從未來(lái)回現(xiàn)在看，廣義相對(duì)論，現(xiàn)在、未來(lái)一樣了。四維空間就不是15.1天了，可能一天為一年。小哥提前半步去做，60哥提前一步，風(fēng)險(xiǎn)敞口更大，也可以做很長(zhǎng)時(shí)間。用全息理論。

Q：流動(dòng)性問(wèn)題，個(gè)股可以看成交量，大盤(pán)呢？

A：要比較，如買菜，要比較的，換位思考、逆向思考。不同板塊、相同板塊內(nèi)DNA的比較。如談戀愛(ài)做比較。由小到大、大到小排列。

Q：放量是否對(duì)倒？

A：平均，過(guò)去漲1%需要多少量。現(xiàn)在漲1%多了1千萬(wàn)股，就算對(duì)倒。

Q：板塊內(nèi)的個(gè)股共振上漲的時(shí)候，如浪潮信息。

A：創(chuàng)業(yè)板的那章有講到，TMT的板塊漲跌也不一樣。日本、美國(guó)動(dòng)畫(huà)片也不同。

Q：數(shù)字信息板塊，浪潮信息有利空。板塊的情緒有高位滯漲，走弱。紫光股份放量漲停，與板塊不共振，是否個(gè)股漲幅不太高?

A：需要觀察，列出邏輯DNA，空對(duì)空沒(méi)法談。

Q：面板板塊，用周期來(lái)看，有漲價(jià)利好，但有缺陷，邏輯DNA在什么階段、變化？

A：龍頭企業(yè)？京東方、TCL為龍頭對(duì)吧，股價(jià)能看懂么？基本的前提為去庫(kù)存周期。經(jīng)典的理論來(lái)看，已經(jīng)給出答案。面板價(jià)格上漲，但庫(kù)存解決了嗎？現(xiàn)在處于坍塌的階段，流動(dòng)性無(wú)法覆蓋。現(xiàn)在市場(chǎng)有更好的東西。價(jià)值回歸的程度可大可小，漲價(jià)去庫(kù)存的現(xiàn)象不一定被大家知曉。市場(chǎng)有更好的選擇。鋰電曾經(jīng)坍塌但無(wú)更好的選擇，大家都在玩，現(xiàn)在有更好的選擇，則為什么要去參與呢？

Q：如參與進(jìn)去，發(fā)現(xiàn)不對(duì)了，如何處理？

A：一般不會(huì)讓自己處于這種尷尬的狀態(tài)。自己的事只能自己解決了

Q：盤(pán)口特殊的數(shù)字。三一重工，在漲停的時(shí)候有特殊的數(shù)字。希望分享盤(pán)口。

A：只能一對(duì)一談盤(pán)口了。

Q：新股無(wú)套牢盤(pán)，是否做多力量更強(qiáng)？

A：不會(huì)，看市值，看質(zhì)地、定價(jià)。看融資之后干什么。不存在新股容易獲利，相反做次新股的有虧很多的。只要有套利機(jī)會(huì)，會(huì)有機(jī)構(gòu)做。

Q：小白，看三章表，看不懂。

A：看財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的書(shū)。

Q：1/2法則,看了霍華德的書(shū)。比較熟悉的有10幾只，如何保證5成？買入之后如果不漲，怎么處理？

A：按書(shū)上講的做，如100萬(wàn)元，不超過(guò)75萬(wàn)元，可從25萬(wàn)元買起。中間如果承受不了，就減倉(cāng)。如果沒(méi)有邏輯衍生，虧損也走，但很少有大幅虧損的。熟悉財(cái)務(wù)，了解董事長(zhǎng)想什么。在一個(gè)周期不漲的，可以退出來(lái)。職業(yè)、業(yè)余有區(qū)別。不可能浪費(fèi)時(shí)間，有其它更好的選擇。進(jìn)去的時(shí)候就想好大概要花多少時(shí)間。

Q：去年讀完了書(shū)。去年買到新東方在線，一周漲5、6倍但倉(cāng)位不重，倉(cāng)位如何合適？

A：如同交朋友。如果有感覺(jué)則用直覺(jué)，否則買ETF。對(duì)倉(cāng)位，自己舒服就好。看書(shū)的第四、五章。

Q：持股時(shí)間，如新華、太保，賣出機(jī)會(huì)，設(shè)置收益率？

A：還是按照邏輯DNA來(lái)。去年總收益達(dá)60%。但個(gè)股賺多少則不一定，邏輯DNA為動(dòng)態(tài)發(fā)展的，不會(huì)定死的收益目標(biāo)。DNA向下衰落的過(guò)程。民生銀行拿了14年。

Q：越來(lái)越多人閱讀該書(shū)。大家不缺研究資料，但賺錢(qián)變難了。風(fēng)格的變化很快。上證3000多點(diǎn)，但個(gè)股血雨腥風(fēng)，過(guò)了牛市普漲階段。注冊(cè)制來(lái)了，加上量化交易，漲跌都比較快。該書(shū)給了思維，市場(chǎng)在交易什么。市場(chǎng)在交易共識(shí)的變化。如素顏的妹子，是否會(huì)受到歡迎。該書(shū)引入了熵、焓，周易的周期，是矛盾推演的過(guò)程，在路口等待，研究是比較簡(jiǎn)短的。上漲的時(shí)候標(biāo)的重要，重要的是方向，有的漲多有的少些，但要找到關(guān)鍵變化。在高位的時(shí)候，還在強(qiáng)化確定性，其實(shí)市場(chǎng)已經(jīng)price in了。底部的時(shí)候，交易的是不確定性，沒(méi)有分歧就沒(méi)有方向。如做生意，各股票都有利潤(rùn)的出現(xiàn)，我們?cè)谧鰞r(jià)值的發(fā)現(xiàn)。如果都被市場(chǎng)預(yù)期了，就沒(méi)法轉(zhuǎn)到額外的收益。例如去年的醫(yī)藥。賣方先買，買方再買，寫(xiě)研報(bào)，有信息傳播的差距。真正好的理財(cái)產(chǎn)品怎么能夠有收益。書(shū)給了一個(gè)維度，跳出原有思維框架，看市場(chǎng)需求，有吸引大家的地方，看供需關(guān)系。市場(chǎng)老在周期輪回，在交易。書(shū)如同壓縮餅干，關(guān)鍵是思維。在買的時(shí)候要想想，誰(shuí)在賣？

A：書(shū)中講到不確定性是超額收益的來(lái)源，可以多看看。

@職業(yè)股民60$滬深300ETF(SH510300)$

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