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今天要分享的金股，還待在從2008年開始說起，還記得當時的牛奶行業正經歷著三聚氰胺事件的危機，三鹿奶粉最終倒逼，而作為龍頭企業的蒙牛，也正經歷著危機，創始人牛根生，在這個時候，到處搬救兵，曾經的一篇雄文，至今讓我感到行業的陣陣涼意。可見危機對行業的影響是根本性的。不過危機之中，有危也有機。我今天要說的這家公司，恰恰在當時也是因為巨虧，被ST了，這或許是這家龍頭企業，最最低潮期的時候，接下來我要說說我跟這家公司的一點往事。

2008年9月以前，這家叫做伊利股份的液態奶龍頭，當時跟蒙牛算是行業雙巨頭的存在，可謂風光無限。但隨著被冠以ST，企業出現巨虧，當時13.5元附近的股價，加速下跌，在短短的兩個月時間里面，股價就是腰斬。我還記得，當我看到7元的股價時候，內心的小確幸油然而生，內心已經做好了一個決定，那就是手上有15萬的現金（其中10萬，是我爸的存款，說是沒有好的投資項目，讓我保管），我計劃在5元的時候，買入3萬股，然后單吊伊利股份，就當是存銀行了。

人算不如天算，伊利股份是在繼續下跌，不過當股價下探到6.5元附近之后，再也跌不下去了。而隨之而來的就是，短短5個月時間，股價回到了14元附近，我選擇了放棄，居然一股不買，把錢存入定期三年。當我三年之后，拿到1.4萬的利息，同時再看看伊利股份的市值，已經是五倍股了。

通過伊利股份這個標的，我口袋沒有增加錢，但我的財商得到了質的飛躍。從此我覺得低估買好股，是賺大錢的不二法則。同時，不要刻意臆想買到最低價，而是考慮能在相對低位，從左側買到右側，最后買在相對低位，就是高手了。

說完了伊利股份上的過往，其實也說明了這家企業我已經跟蹤了16年以上，可以說這家企業的估值水平、內在價值、核心競爭力，差不多就是如數家珍的存在。伊利股份在行業中的地位，已經不需要我來吹了。當下的牛奶行業，已經讓雙雄格局的天平發生傾斜，而伊利股份憑借著近50萬股東，同時也是鐵桿的消費者，演化成了馬太效應。當人均牛奶量，還僅僅處于發達國家的30%以內，我相信經濟的發展，最后推動伊利股份，不斷鞏固國內市場，還有望成為全球奶業的龍頭。

當伊利股份成長為知名的消費品牌，我們發現伊利這個品牌，也不僅僅是牛奶的商標，而是一個平臺品牌，在這個平臺上，有液態奶、有奶粉，有雪糕，有奶酪，還有礦泉水，等等。我相信還會有爆品在伊利這艘行將遠行的航母上，不斷上演。它的核心競爭力，已經是越來越強了。可以說未來以來，伊利只要不斷保鮮當下的企業文化，我相信，它是躺贏的存在。

當下的動態市盈率19倍，凈利潤增長率15%，加權凈資產收益率25%以上，那其實就是相對低估的狀態，我相信中長期來看，當下的總市值近2000億，應該算是低估的，將來非常有希望成為萬億俱樂部的成員。我相信它應該會有光明的未來。

總體來說，錯過了幼兒期的伊利股份，如今青年期，更加穩重，我相信前途是美好的。只是投資這樣的企業，你需要拿出足夠的耐心，也許等待、無所事事，才是最好的動作。但又有多少人能有這種入定的能力。

免責聲明：企業的經營是動態的，市場的變化也是稍縱即逝的，縱有美好的過去，牛叉的曾經，也推導不出一定美好的未來，只能說希望在田野上，大概率是好的。@今日話題$伊利股份(SH600887)$$蒙牛乳業(02319)$

關鍵詞： 伊利股份 龍頭企業 核心競爭力