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盡管業績疲軟，但是半導體低開高走。很多人不服氣了，認為業績疲軟就應該下跌，但這就犯了周期股投資的大忌。

周期股就是要在行業虧損至暗時刻去介入，這個時候行業就有反轉的可能性，股價處于歷史低位。由于虧損，市盈率估值是比較高的。同時要在全行業變成印鈔機，市盈率非常低的時候退出，這個時候周期達到高點，即將由盛轉衰。

這就是周期股的玩法，大家要記住弱現實強預期（周期低點）和強現實弱預期（周期高點）的區域。

比如半導體，昨天文章我已經論述過了，半導體的庫存可能就在今年的第三季度就見底了，然后就開始走復蘇了，那么股價一般提前一到兩個季度，提前的參與這種炒作是一個很正常的事情，并不是什么預判誰的預判。市場本就是一個提前反應預期的場所。

半導體整個板塊腰斬，個股甚至跌去75%。目前的壞消息已經在悲觀的下跌當中反應充分。為什么之前跌這么多，就沒有這種壞消息？因為壞消息已經被提前的反應了，就是現在的差業績實際上已經在三到六個月前的博弈下跌當中體現出來了。

然后我們說一下別的周期股，特別是養豬。養豬現在也處于周期的底部。最近養殖的正邦科技虧損退市走上了風口浪尖，這就是全行業虧損的至暗時刻。豬糧比數據上來看，也就是現在豬肉出廠價格低，然后養殖的成本飼料價格高，這就會導致養豬變成虧損，引發全行業虧損。這就是行業的至暗時刻，落后的產能份額向龍頭的養豬公司進一步集中，所以養豬也是一個周期的低點，這個時候應該是大膽去介入的，而不是看到正邦科技就覺得養豬完蛋了。

我們再來看幾個反例，那就是中遠海控：

中遠海控的估值市盈率非常低，分紅率達到28%，但就是不漲，為什么？因為海運是有周期的，就像我在一開頭說的，你要在這個行業變成印鈔機的時候退出，那么中遠海控現在就是印鈔機，估值極低，分紅極高，但是這是一個強現實，弱預期的狀態。未來隨著周期的下行，分紅、盈利也不能持續。這就是低估但是股價不漲的原因。

總結一下，只要記住一句話，周期股要在全行業虧損的至暗時刻（弱現實強預期）去介入，然后在全行業變成印鈔機，低市盈率，強現實弱預期的時候退出，也不要輕信什么周期股能夠變成價值股，這種吹票的話術。一旦到了周期高點漲多了，就有不懂的大V去吹周期股變成價值股能繼續漲。

$韋爾股份(SH603501)$$卓勝微(SZ300782)$ $半導體ETF(SH512480)$#半導體板塊反轉了嗎#

關鍵詞： 這個時候 中遠海控 正邦科技