A股的牛熊周期，是怎樣的？

2012年-2015年，A股上升周期，創業板先啟動牛市，2014年大盤才開始上漲。

2015年下半年，股災。

(資料圖)

2016年-2017年，核心資產的牛市。

2018年，熊市。

2019年-2021年，A股上行周期，各大指數均有表現，創業板最強。

2022年，熊市。

現在是2023年，未來會如何？

宏觀角度看，2022年熊了一年，下行周期應該差不多了，后面會有幾年的上行周期。

微觀角度看，上一輪牛市中，創業板指走勢最強，這次應該輪到核心資產更強。而且核心資產從2021年初見頂后，跌幅更大，也跌得更久，估值更低。

周期規律，只能做到模糊的正確。也許下個月又有什么黑天鵝，市場再熊半年，然后開啟上行周期，這都很正常。

簡單嗎？但為什么熊市末期都不敢買呢？為什么上行周期都拿不住，賺一點就跑呢？

如果不時時反思總結，哪怕經歷幾輪周期，也學不到什么，最后還是周期頂部興奮樂觀，周期底部崩潰悲觀。

如果現在就是一輪上行周期的開始，我們該怎么辦？

拿住籌碼，絕不是漲一兩個月就賣。一輪上行周期最少都是兩年。

曾看過一個統計研究，分析了286個點球，發現94%的情況下，守門員不是撲向左邊就是撲向右邊，而其實，守門員留在中間能撲到球的概率更高。

如果是這樣，為什么守門員都往邊上撲呢？

能不能撲到球，實則是個概率問題，誰也不能保證一定能撲到。但守門員害怕自己看起來無所事事，然后丟球。盡管待在中間撲到球的概率更高，但他們還是要撲向一邊，因為這樣就顯得更果斷，就好像他們有把握，知道自己該怎么做一樣。

很多投資者就像守門員，明明知道拿著不動的勝率更高，但他們還是想有所作為，希望賣在某個階段性高點，然后等跌一些再買回來。這是一種面對概率游戲的執迷。

有人說，我感覺要漲了，這是大行情，所以重倉買；有人說，我感覺要跌了，到頂部了，所以趕緊賣。

實際上，“我感覺”一點用都沒有。哪怕偶爾對了，也不代表什么。“我感覺”只是情緒，它是策略和計劃的敵人。

什么是策略計劃？

比如，去年10月，我們說跌破3000點動用債基預備隊加倉，每跌100點買一次，2800點滿倉。然后等3500點附近再撤出預備隊。

現在大盤是3200點，如果這波上漲就此結束，不到3500點怎么辦？那就繼續等待唄，一輪上升周期遲早會到3500點。如果繼續震蕩，就耐心拿著。如果遇到黑天鵝，跌到2800點，就把最后一筆加倉買掉。

如果漲到3500點后，繼續上漲，怎么辦？預備隊是3-4成，這本來就是該買債基的，底倉享受上漲就行了。當3500點時，我們有3-4成債基，也就不怕跌了，如果大跌就是又給我們送錢，預備隊還在3000點以下等著。

大家注意到沒有，我說了很多“如果”。如果這樣會如何，如果那樣會怎么做。

不是“我感覺”會怎樣，而是漲了，有計劃；跌了，也有應對。這才叫投資計劃。我明白自己想得到什么，也知道可能會承擔什么代價。

關于股票的交易計劃，前段時間用古井貢酒演示過，大家可以去翻歷史文章。

《論語》中說：子絕四，勿意、勿必、勿固、勿我。意思是，孔子杜絕了四種毛病：不憑空臆測，不武斷片面，不拘泥固執，不自以為是。

一個好的投資計劃，就是在幫我們杜絕這四個毛病。

漢語是個不太精確的語言。數學描述的是個點，非此即彼，涇渭分明，秩序井然；而漢語不會精準指向一個點，它只能框出一個范圍。就像我在分享投資，每天都是從不同的角度，不同的維度去描述，唯有如此，才能減少誤解，最大限度展示全貌。

希望有空多看點公號的歷史文章，如此方能大音希聲，拈花一笑，心有靈犀。

晚安~

$古井貢酒(SZ000596)$$華魯恒升(SH600426)$$千禾味業(SH603027)$

關鍵詞： 古井貢酒 上升周期 統計研究