$上海實(shí)業(yè)環(huán)境(00807)$

【資料圖】

2021年，全國用水總量為5920.2億立方米。其中生活用水，工業(yè)用水，農(nóng)業(yè)用水，人工生態(tài)補(bǔ)水四大部份占比分別為15.4%，17.7%，61.5%，5.4%

2020年，全國用水總量5812.9億m3，其中生活用水，工業(yè)用水，農(nóng)業(yè)用水，人工生態(tài)補(bǔ)水四大部份占比分別為14.9%，17.7%，62.1%，5.3%，

2019年，全國用水總量6021.3億m3，其中生活用水，工業(yè)用水，農(nóng)業(yè)用水，人工生態(tài)補(bǔ)水四大部份占比分別為14.5%，20.3%，61.2%，4.1%。

國內(nèi)的水資源其實(shí)人均量不多，2021年中國人均水資源量為0.21萬立方米/人，較2020年減少了0.01萬立方米/人，同比減少6.63%~~

其實(shí)上海實(shí)業(yè)環(huán)境真的不弱的，同為第一梯隊(duì)的污水處理公司，不說別的，只說今年新拿的項(xiàng)目，30億市值，左手拿下上海的寶山再生能源利用中心垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，右手拿下西岑水質(zhì)凈化污水廠(7億)。

上實(shí)環(huán)境是唯一一家在22年上半年里活下來繼續(xù)增長的污水公司呀，在一眾公司大倒退的情況下，只有上實(shí)還能維持正增速(包括$首創(chuàng)環(huán)保(SH600008)$，$碧水源(SZ300070)$，北控水務(wù)集團(tuán)，中國水務(wù)，不過中國水務(wù)的飲用水方面增速好像很出色）

而且估算股息率已經(jīng)達(dá)到7.6%了，再說22年按了不少優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，23年應(yīng)該也會雙位數(shù)增速

按這種增速路線，下年有8%+股息了。

稍為說明一下現(xiàn)金流為負(fù)的問題，里面說得蠻清晰的，「應(yīng)該收變動」來自新購買為現(xiàn)有水處理的設(shè)施，意思就是訂合同那一刻建立合資公司先付出的成本 (而大多數(shù)人害怕長期收款的原因就是不遵守合同原則，要真這樣沒話說，任何事情本來就基於合同精神雙方實(shí)行的，合約法原則，合約須要約(offer). 及承諾(acceptance)存在，breach of contract的下埸就走common law吧-v-）

下面展示一下近4年，可以看到很明顯21年?duì)I運(yùn)的現(xiàn)金流多了，但是只要新拿項(xiàng)目減慢，降速。平常看到的最終報(bào)表題示那個(gè)大額現(xiàn)金流馬上由負(fù)變成正1.66億。

22年大額流出5.2億絕對可以理解，光是年中動工那個(gè)項(xiàng)目就7億金額了，但是今年拿下的80%項(xiàng)目都是絕對優(yōu)秀的，至少水價(jià)很好。

3PE，0.25PB，8%股息，不合理！沒有港股通成交是真的太慘。雖說負(fù)債高，風(fēng)險(xiǎn)高，但這公用事業(yè)，成長的債券。

我看超威動力負(fù)債也很重，市值也類似，漲30%原來只需要7天。。

所以要是牛市來了，上海實(shí)業(yè)環(huán)境這只一定是環(huán)保里的大牛股！！！

關(guān)鍵詞： 農(nóng)業(yè)用水 工業(yè)用水 生活用水