早晨，老婆抱怨在小區超市沒有搶到排骨。我告訴她：“可以早晨去市中心大超市購買，這個時候超市沒有多少顧客，不容易被傳染。”老婆表示認同。她也認為超市整個上午顧客都比較少。

我想說的是市場運行并不是完全無規律，還是有一定規律可循。前些天我陪同母親醫院看病時，我發現醫院大多是上午看病人數較多，下午看病的人較少。患者就診時間具有明顯的規律。我估計幾乎每天都這樣，只有節假日才會不這么明顯。

商場、超市、酒店等則正好相反。這些場合一般是下午和晚上顧客較多，其它時間顧客寥寥。

(資料圖)

加油站什么時候顧客多？加油站一般有兩個顧客加油高峰。一個是早晨8點以前的加油高峰，一個是下午四點以前的加油高峰。主要原因是人們一般喜歡上下班前或辦事前加好油，以應對當天整日的路程。

凡是市場就有高峰和低谷。股市也是市場，人們買賣的是股票。股市也有很多明顯的規律。絕大多數情況下每天早晨開盤時的成交量最大，收盤時成交金額也會較大。

從成交量的角度來看，一般都是行情越火熱參與股市的人越多，成交量越大。行情越低迷時進行股市投資的人越少，成交量越小。

從牛市和熊市的運行時間來看，A股大多是三五年出現一輪牛市，牛市運行時間一般是二年左右。有的人通過歷史數據回溯還發現了每月的月初行情明顯要好于月末、九月份行情大多數最差、每年一月份的行情大多較好等等。

這些都表明了股市行情的運行并不是完全無規律的。只不過這種規律主要體現在大的時間框架上。越小的時間周期這種規律越無效。比如，上段說的“三五年出現一輪牛市”的規律性要比“每年一月份的行情較好”明顯得多，更容易應用得多。

也就是說股市行情的以年為單位的大時間框架的規律性最明顯、最容易被應用。這也是進入股市以后由短線交易變為中線交易，最終成為長線投資者的原因。長線投資可以利用最有“確定性”的股市規律來獲利。

長線投資可運用的行情規律很多，這里略講四條：

從長期看股票的走勢是由公司的基本面決定的。世界上那些超級牛股漲了成百上千倍，無不是因為公司的業績多年來一直向好，從而推動著股價長期上行。反之，那些單邊下行的股票無不是因為業績較差而一跌再跌。

因此，我們選擇基本面良好的股票進行長期投資。

2 有護城河的公司基本面有更高概率會長期向好

雖然我們選擇當下基本面良好的股票進行投資，但是我們也知道上市公司的基本面是會變化的。有的優秀公司不久就業績變差，從而股價不斷下跌。因此，我們要投資那些在未來也大概率基本面也會一直向好的公司。

什么樣的公司未來基本面大概率會一直向好呢？

就是有“護城河”的公司。這些公司有品牌優勢、技術優勢、資源優勢、管理優勢等等，給企事業構筑了牢固的護城河，保護企事業在激烈的競爭中能站穩腳跟，并不斷壯大。這樣的股票才是我們選擇牛股的方向，長期投資這樣的股票才可能獲利十倍、百倍、千倍以上。

股市有很多行業板塊，但并不是每個板塊都適合長線投資。比如，科技板塊就不適合長線投資。雖然高科技對于社會很重要，但是大量的科技公司會在行業競爭中失敗，只有極少數的科技公司勝出。投資者選擇科技公司的難度極大，這個行業競爭太激烈，未來的變數太多。

而有的行業則幾十年來變化都不大。比如消費行業就是這樣的。這樣的行業板塊選股就容易得多。茅臺、五糧液幾十年來一直是行業龍頭，基本面一直向好。投資消費行業的有護城河的公司很明顯，最終長期勝出的概率很大。

4 行情低迷，成交量清淡的熊市里建倉更易買到低估的好股票。什么時候進場買股票呢？長期來看當然是在股票便宜的時候。股票便宜的時候一般都是熊市。人性本能的趨利避害和羊群效應，會使很多人在熊市里拋售股票。這時人們對上市公司的未來預期過低，給予上市公司的股票較低的估價。這時就是長線投資最好的買入點。幾百年來股市一直是這樣的規律。

總之，上面四條行情運行規律可以歸納為一句話：熊市里買入消費、醫藥行業龍頭公司股票，堅持長期持有就可以大概率賺到錢。

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