不少人覺(jué)得檸檬君喜歡挖掘一些關(guān)注度較低的基金經(jīng)理，其實(shí)這只是一個(gè)結(jié)果，因?yàn)闄幟示饕峭顿Y風(fēng)格鮮明的基金，想尋找的是足夠有個(gè)性的基金經(jīng)理，而有個(gè)性的基金經(jīng)理，往往是孤獨(dú)的。

個(gè)性、人性、隨性

從1998年算起，公募基金這個(gè)行當(dāng)發(fā)展24年了，人的24歲，可能剛出校門不久或者還在讀研。總的來(lái)說(shuō)，還是處在一個(gè)剛剛成熟又不足夠成熟的階段。公募基金這個(gè)行當(dāng)也是如此，還有很多進(jìn)步的空間。

(相關(guān)資料圖)

與之相對(duì)應(yīng)的是，投資者的投資經(jīng)驗(yàn)可能更加缺乏，因?yàn)橥顿Y時(shí)間還不夠，可能也就兩三年、七八年，有十年以上經(jīng)驗(yàn)的投資者還是偏少的。做投資，是一件很磨性子的事情，也就是逆人性，時(shí)間不夠很難磨練出來(lái)。

不過(guò)他的投資還是很好理解的，方法不復(fù)雜，為了專注，做了很多的減法。

首先，精選個(gè)股。在擇時(shí)和擇勢(shì)方面，谷琦彬是不太做的，他把自己的精力聚焦于公司層面的深度研究與跟蹤。向深度求高度，通過(guò)深度研究、前瞻性研究，側(cè)重于企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、壁壘，挖掘股票的價(jià)值，見(jiàn)人之所未見(jiàn)，于此求得超額收益。

其次，聚焦能力圈。精選的個(gè)股從哪里來(lái)？源于他及團(tuán)隊(duì)的能力圈，谷琦彬12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任中信證券、瑞銀證券研究員，國(guó)泰君安電新行業(yè)首席分析師，曾獲新財(cái)富、水晶球等獎(jiǎng)項(xiàng)，現(xiàn)任天弘基金股票投資制造組組長(zhǎng)。這么多年的研究經(jīng)歷一直覆蓋制造業(yè)及周期行業(yè)，人的精力總是有限的，那就把精力聚焦于此。

最后，弱者思維。這種思維指引他左側(cè)投資、均衡配置、長(zhǎng)期持有、低換手。在交易層面，他是偏絕對(duì)收益風(fēng)格的，偏重投資的勝率，實(shí)實(shí)在在賺到錢。他把股票的生命周期分為三個(gè)階段，分別是左側(cè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、中期價(jià)值回歸、右側(cè)趨勢(shì)泡沫。他研究較深，通常會(huì)在左側(cè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)階段就介入，而賣出時(shí)點(diǎn)也會(huì)早一點(diǎn)，不參與吹泡泡的階段。

懂的都懂

雖然風(fēng)格沒(méi)有那么順人性，甚至可以說(shuō)是“不討喜”，但是懂的都懂。相對(duì)專業(yè)一些的人，還是比較青睞這種風(fēng)格的。2020年2月，天弘基金自購(gòu)就選了谷琦彬的2只基金，其中天弘周期策略（420005）2500萬(wàn)元，天弘優(yōu)質(zhì)企業(yè)（007202）7500萬(wàn)元，合計(jì)1億元。當(dāng)時(shí)谷琦彬當(dāng)基金經(jīng)理還不到2年，管理天弘周期策略剛一年多點(diǎn)。而根據(jù)2022年基金中報(bào)數(shù)據(jù)，天弘基金的員工持有天弘周期策略超過(guò)800萬(wàn)元，天弘優(yōu)質(zhì)企業(yè)超過(guò)700萬(wàn)元。從這些數(shù)據(jù)能夠看到，谷琦彬還是深受公司和員工的雙重認(rèn)可的。

這兩只產(chǎn)品在投向上根據(jù)主題還有所側(cè)重，天弘周期策略，更側(cè)重于周期行業(yè)，而$天弘優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)精選混合發(fā)起式C(F015460)$則偏重于制造業(yè)。這也是考察業(yè)績(jī)時(shí)需要注意的區(qū)別。谷琦彬作為制造組組長(zhǎng)，還管理了其他主題的產(chǎn)品，不同主題是有區(qū)分的，并不是復(fù)制粘貼就完事兒了。

這業(yè)績(jī)不錯(cuò)，不過(guò)除了公司和員工之外，認(rèn)可的投資者還是有些少的，2022年三季末天弘優(yōu)質(zhì)企業(yè)和天弘周期策略的規(guī)模合計(jì)還不到10個(gè)億，谷琦彬的管理規(guī)模合計(jì)也才26.63億元。由此看來(lái)，還是處于一種比較孤獨(dú)的階段，還沒(méi)有得到市場(chǎng)的充分挖掘，不過(guò)對(duì)于這樣專注的人來(lái)說(shuō)，堅(jiān)忍而自在是一種很舒服的狀態(tài)，專注自己的事兒，其他的就交給時(shí)間，總會(huì)被看到的。

@今日話題#哪些基金經(jīng)理擅長(zhǎng)左側(cè)交易？#

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資意見(jiàn)。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。投資者在購(gòu)買基金前請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)、投資需謹(jǐn)慎。

天弘周期策略混合型證券投資基金-A類成立于2009年12月17日,成立以來(lái)近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?017年22.34%（14.78%）、2018年-27.09%（-18.09%）、2019年41.5%（26.8%）、2020年47.22%（20.35%）、2021年35.98%（-3.08%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。天弘周期策略混合型證券投資基金-A類在職歷任基金經(jīng)理：陳國(guó)光(2015年11月20日~2019年12月27日)、谷琦彬(2018年12月08日~至今)。

天弘優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)精選靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金-A類成立于2019年10月18日,成立以來(lái)近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?020年65.06%（17.69%）、2021年35.89%（13.64%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。天弘優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)精選靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金-A類在職歷任基金經(jīng)理：谷琦彬(2019年10月18日~至今)、張?jiān)?2020年12月30日~2022年09月24日)。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 證券投資基金 天弘基金