泡沫藝術(shù)家是雪球的索羅斯，我也關(guān)注很久了，宏觀知識和實際操作比我厲害。由于屢次上熱門，他的觀點其實大家應該都知道，這里簡單總結(jié)他平時在嘮叨什么：

（1）從市場宏觀環(huán)境來看，沒有復蘇的條件。明年美國經(jīng)濟衰退影響出口，中國經(jīng)濟會面臨著比較大的挑戰(zhàn)。

（2）不斷的IPO、新股發(fā)行抽取了市場的活水，5000家上市公司使得流動性進一步緊張。

【資料圖】

（3）大盤藍籌以貴州茅臺為首，創(chuàng)業(yè)板成長股以寧德時代為首，估值都高高在上，還沒有到見底的時候，他們背后代表的就是上證50和創(chuàng)業(yè)板指。

（4）房地產(chǎn)十年大頂，刺激不能改變買房的需求端，沒有觸及本質(zhì)。

（5）估值看上去很低，但實際上指數(shù)失真，通過平均股價，估算上證指數(shù)實際水位在4000點左右。這些都是2021年基金史詩級牛市導致的。

很多人關(guān)注了他很久，那到底怎么樣才能通過看他的文章學習之后賺錢？其實他看好一個板塊，同時我引申出了另外一個板塊，是類似的邏輯。

他看好的是半導體：

引申

從泡沫藝術(shù)家這個選擇板塊的角度，我們可以引申出另外一個強周期，且與宏觀經(jīng)濟無關(guān)的板塊，那就是畜牧養(yǎng)殖板塊。

首先這個板塊也是跟半導體有一個很像的周期，那就是豬（價）周期，它們的本質(zhì)都是供需錯配。

例如你是個養(yǎng)殖戶（半導體公司），你知道豬肉（半導體）價格漲了，那你會去養(yǎng)更多的豬（半導體），但母豬存欄到生豬出欄要等10個月（半導體需要制造、測試、封裝多個步驟）。由于很多人都會扎堆的在豬價（半導體）上漲的時候去養(yǎng)豬（制造半導體），10個月后的供給就劇烈增加了。供給增加需求不變，那么價格自然就下跌了。價格跌到很多養(yǎng)殖戶（半導體公司）扛不住了，那么就會選擇減產(chǎn)。減產(chǎn)到一定程度之后需供給又減小，那么價格又上漲。其中最本質(zhì)的原因就是供給的增加，要等10個月才能體現(xiàn)出來，而不是即刻的，所以價格是沒有辦法去及時的調(diào)整，只會突然的大幅變化。這就是供需錯配的原理。

此外，生豬的消費，無論經(jīng)濟怎么波動，一般比較穩(wěn)定，這就是與宏觀經(jīng)濟相關(guān)性弱。

市凈率可以部分體現(xiàn)周期股的運行狀態(tài)，目前養(yǎng)豬龍頭牧原股份PB處在歷史低位，說明豬周期有筑底的跡象：

豬肉養(yǎng)殖也有成長性，但沒有半導體那么大。邏輯是行業(yè)資源進一步的集中，規(guī)模化養(yǎng)豬的推廣，例如牧原股份，通過智能養(yǎng)豬，其養(yǎng)豬成本是最低的。

但是，畜牧養(yǎng)殖也是有風險的，那就是生豬期貨遠期比近期便宜，說明現(xiàn)在豬肉下跌的預期非常的強烈：

豬肉價格下跌對這些養(yǎng)殖公司的利潤是有影響的，所以需要觀察豬價：如果繼續(xù)保持下跌趨勢，那么畜牧養(yǎng)殖很可能會破掉之前豬周期反轉(zhuǎn)的底。然而，前低也是一個相對的低位，并且倘若明年經(jīng)濟衰退，由于其必須消費品的屬性，是較為安全的防守板塊。不過，防守屬性也決定了其成長性小于半導體。

$牧原股份(SZ002714)$$芯片ETF(SZ159995)$$半導體ETF(SH512480)$

關(guān)鍵詞： 牧原股份 宏觀經(jīng)濟 另外一個