首先，從利通電子的公告說起：

(資料圖片)

6月1日晚，公司公告與世紀瓏騰的合作框架協(xié)議，設立項目公司“世紀利通”，其中利通電子增資4.5億元持有90%股份，世紀瓏騰計劃5000萬元持有10%股份；投資運營AI算力相關項目，部署于上海市松江區(qū)的騰訊長三角人工智能超算中心及深圳市光明區(qū)的深圳弈峰科技光明5G大數據中心。

此前，合作對方世紀華通也在投資者互動平臺上回復深度參與投資了上海松江騰訊長三角人工智能先進計算中心項目（長三角最大規(guī)模數據中心）、深圳數據中心項目（華為云，深圳市規(guī)模最大數據中心）規(guī)劃機柜數量約12000個（如圖）。

另外，世紀華通也在投資者互動平臺上回復過這兩個數據中心的算力數量（如圖）：

千萬億次浮點運算，大家不可能看不明白，如果換成字母單位可能就懂了：

所以上海機柜的1400千萬億次浮點運算=1400P。那么已知上海的40000機柜對應為1400P算力，那么深圳12000臺機柜，對應是12000/40000*1400=420P。也就是說，現有規(guī)劃算力為上海1400P+深圳420P=

鴻博股份，目前是算力龍頭，這點應該毋庸置疑，年內漲幅超5倍，根據互動易公告（如圖），公司1期交付算力為1280p。

這兩個算力數量對比，應該很分明了吧，計算器交給大家去按。

以上信息全部來自于公開內容，沒有猜測成分。下面根據上面的事實，進行合理推測，大家如果相信就看看，不相信就當個段子。

首先，如圖，我們已知鴻博股份（英博數科）目前的算力中心，布局地點為北京三里屯中心和燕郊中心，而利通布局為上海和深圳，那么從地緣關系上，形成了一南一北的格局，個人愿稱之為北鴻博，南利通。不要小看地緣關系，基于地緣關系的業(yè)務合作是天然有優(yōu)勢的。

其次，我們分析一下此次合作的模式。

成本端，充分利用世紀華通現有的IDC基礎設施，新公司的資金全部用來采購算力服務器，大大降低了基礎投入，提升ROI。

收入端，AI算力租賃業(yè)務布局在上海和深圳，這兩個城市，都是具備巨大AI算力租賃的市場需求的城市，直接面向騰訊、華為等高質量大客戶，所以需求根本不是問題，5個億的投資，如果事前不做充足的市場需求調研，那是不可能的。

還有上海的數據中心本身就是屬于騰訊和松江區(qū)合作的，深圳又是騰訊的總部，而且騰訊還是世紀華通的大股東，這里面到底有多少故事，騰訊參與的程度有多深，在此就不表了。

說完合作模式，我們再說一下利通電子本身。利通電子原有的主營業(yè)務為LCD精密金屬結構件龍頭，公司全面鞏固和海信、TCL、小米、京東方、創(chuàng)維等長期客戶的合作關系，同時積極拓寬與三星、索尼等海外客戶的合作渠道，生產基地建設布局全球。從主營業(yè)務來看，和算力幾乎沒有關系，而且從公司的凈資產和現金流來看，4.5億絕不是個小數目。這就意味著，公司是抱著轉型的心態(tài)去介入算力賽道的！而我們的投資市場，對于轉型類的投資，向來的充滿熱情的，前有鈞達股份，中有傳藝科技，后有利通電子，每年都有這種機會，是否能把握住呢？

最后，從最近股票的走勢上簡單分析一下，利通電子的主要問題出在了6月6日，本來是一字板的，結果開盤就被按到水下，然后完成了回封，事后才知道，是因為股東減持導致的，包括6月7日，也是如此。在兩天內，減持的股東全部離場，再也沒有來自這方面的拋壓。但是6月8日和9日，又是兩天大長腿，這個說實在的，是有些不及預期的，從龍虎榜來看，還是因為股東減持的籌碼，有很多落在了量化的手中，他們在這里反復做T，很大程度上影響了個股的走勢。不過從結果來看，如果一直持有利通電子，而不被核按鈕嚇跑的話，目前基本是不怎么虧錢的。

總結來看，短期走勢，量化占據了主導位置，可能會有較大波動，中長期，隨著公司投資的落地、業(yè)務的開展、訂單的公告，必將走出長牛，不要低估任何一家轉型的公司的決心，讓我們拭目以待！

The Logic is Justice，邏輯即正義!

$鴻博股份(SZ002229)$$利通電子(SH603629)$$拓維信息(SZ002261)$

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