視頻：巴菲特受邀CNBC，談對(duì)美國(guó)現(xiàn)狀的看法

1

最初買入時(shí)，

日本商社的股價(jià)非常低

問：為什么會(huì)有此次日本之旅？以及，最開始為什么會(huì)選擇投資日本這些企業(yè)？

(資料圖片僅供參考)

巴菲特：這筆投資始于4年前。

我在一家一家地看公司，正如我每天所做的一樣，

我就想，這些都是非常大的公司，他們所做的生意我是可以理解的，而這些公司的股價(jià)卻低得離譜。

尤其是，如果我們把這些股票的價(jià)格，和當(dāng)時(shí)日本的利率放在一起對(duì)比的話，就更顯得更荒謬了。

所以，我開始買進(jìn)這5家最大的日本商社。

在我90歲生日的時(shí)候，2020年8月30日，我們把5家公司都買到了5%以上。

我給5家公司的CEO們寫了一封信，內(nèi)容一模一樣——

伯克希爾不會(huì)在未經(jīng)董事會(huì)允許的情況下，買到9.9%以上的股份。

這是我的承諾，也是伯克希爾的承諾。

他們都很歡迎我們的買入，而這些公司的表現(xiàn)也超出了我們的預(yù)期。

我們買入之后，這些公司的股息平均增長(zhǎng)了70%左右。

而我們現(xiàn)在對(duì)這些公司的持有比例已經(jīng)達(dá)到了7.4%。

因此，我也想來和公司的管理層們聊一聊。

在過去的兩天里，我們與5家公司的高管們依次會(huì)面，度過了非常愉快的時(shí)光。

我們對(duì)這一次投資的感覺非常好。

同時(shí)，雖然我們沒有精確計(jì)算，但以日元計(jì)價(jià)的債券，使得我們免于受到匯率變化的困擾。

所以，到目前為止，這都是一筆非常好的投資。

我們可能會(huì)在這些公司上投資10年、20年。

我們正接觸到這些公司的魅力，而我和格雷格都深深為之吸引。

問：所以，這次行程值得嗎？

巴菲特：當(dāng)然，這是一次很棒的旅行。

問：在其他的業(yè)務(wù)上，你們有可能共同合作嗎？

巴菲特：我們不會(huì)把錢花光的，他們可以隨時(shí)打電話給我們。

也許他們有興趣，也許他們沒有，但我的答案是這樣的。

問：人們看到這個(gè)就會(huì)說，沃倫·巴菲特基本上是同意在日本投資了，這個(gè)解讀正確嗎？

巴菲特：這在幾年前也是一個(gè)準(zhǔn)確的解讀，

我的意思是，我對(duì)我們可以購買這些公司的事實(shí)感到困惑——

這些投資有可能會(huì)有14%左右的收益率，他們的股息也會(huì)增長(zhǎng)。

而事實(shí)上，股息增長(zhǎng)了70%。

我們投資的成本，可能只有0.25%或者更少，而這一成本不會(huì)增長(zhǎng)，14%的收益卻有可能增長(zhǎng)。

這種現(xiàn)象看起來并不合理。

2

如果不是鮑威爾

美國(guó)或面臨不一樣局面

問：你認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在做得怎么樣？

巴菲特：我不認(rèn)為讓我管理美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)像鮑威爾做得一樣好。

我認(rèn)為，鮑威爾做得非常好。

我想回顧一下保羅·沃克爾在1980年代時(shí)的作為，

人們一直在譴責(zé)他，但他盡到了自己的職責(zé)，在美聯(lián)儲(chǔ)做了正確的事，而沒有對(duì)這些批評(píng)做出什么回應(yīng)。

他是我所崇敬的人之一，我想他應(yīng)該也是杰羅姆·鮑威爾所崇敬的人。

我想，鮑威爾在2020年3月疫情開始時(shí)，其實(shí)也做了同樣的事。

在伯克希爾的股東大會(huì)上，我也提到，你必須得根據(jù)不充分的信息做出應(yīng)對(duì)，你必須得為美國(guó)的公眾負(fù)責(zé)。

也許這并不意味著、你的所作所為可以阻止衰退，也并不意味著你可以把不良貸款變成良好的貸款或其他任何東西。

但是，這意味著，你可以讓這個(gè)系統(tǒng)在瀕臨停止時(shí)繼續(xù)運(yùn)作下去。

如果你讀過《萬億美元的分類拯救》一書，你就能了解到，人們不知道這個(gè)系統(tǒng)距離停止運(yùn)轉(zhuǎn)曾經(jīng)有多近。

如果不是鮑威爾，在2020年3月后疫情爆發(fā)后，我們可能得面對(duì)非常不一樣的一個(gè)結(jié)果。

3

恐慌是一種并不明智

卻會(huì)迅速蔓延的情緒

問：在那之后，美聯(lián)儲(chǔ)是不是將低利率保持得太久？

巴菲特：那誰知道呢？那誰知道呢？

我們并不能準(zhǔn)確地知道美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該做什么，也沒有人知道。

人們基于傳統(tǒng)的智慧來行動(dòng)，有時(shí)候會(huì)成功，有時(shí)候不成功。

自從1942年以來，我們這個(gè)國(guó)家犯了各種各樣的錯(cuò)誤，我們或?qū)⒗^續(xù)犯這些錯(cuò)誤。

但不知怎么地，整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行得非常不錯(cuò)。

多年來，我寧愿持有股票，也不愿持有債券。

我寧愿擁有美國(guó)的一部分，也不愿把錢存在別的地方，像瑞士之類的。

人們?cè)谶@件事上有時(shí)候并不明智，恐慌很容易蔓延。

他們并不真正理解體系的重要性，有時(shí)候他們的所做作為，正會(huì)促生他們所畏懼的事情。

這是個(gè)非常有趣的現(xiàn)象。

我父親痛恨羅斯福政府，所以我在10歲之前的時(shí)候，晚餐時(shí)我得說點(diǎn)什么關(guān)于羅斯福的壞話才能吃點(diǎn)心。

但是，羅斯福所說的，“我們唯一害怕的正是害怕本身”，我認(rèn)為這100%正確。

當(dāng)他關(guān)掉銀行然后重啟時(shí)，他其實(shí)也并不知道情況到底是好是壞，但是人們需要有足夠的信心。

恐慌的情緒具有巨大的傳染力，你無法想象一周后世界會(huì)變成什么樣，恐慌是一種非常糟的情緒。

當(dāng)你為什么事而憂慮時(shí)，這反而不是你需要去憂慮的事。

但是當(dāng)然，如果你想要贏得下一次選舉，你就告訴人們，

如果你不當(dāng)選的話世界會(huì)變得多么糟糕，另一個(gè)人上臺(tái)的話情況會(huì)變得多么可怕。

問：所以，你并不為此而憂慮？

巴菲特：我已經(jīng)92歲了，沒什么可憂慮的。

我不擔(dān)心我們的能力。

當(dāng)然，有些事我很擔(dān)心。我擔(dān)心核威脅，我擔(dān)心未來的流行病，各種各樣的事情。

但我不必為此憂慮，因?yàn)槲覍?duì)它們無能為力。

事實(shí)上，這正是我最初所認(rèn)為的、我的錢最好的用途。

但是，我不擔(dān)心伯克希爾。

我認(rèn)為我很幸運(yùn)，伯克希爾碰巧在美國(guó)，而我恰巧是一個(gè)美國(guó)人。

我生于1930年。

而我從出生起，美國(guó)就進(jìn)入了黃金時(shí)代。人均GDP在我的一生中增長(zhǎng)了6、7倍。

這是人類歷史上從未有過這樣的事。

現(xiàn)在大多數(shù)人星期六不工作，星期天也不工作。我小時(shí)候，每個(gè)人周六都要工作。

我的意思是，世界已經(jīng)變得越來越好了，人們的富裕程度與歷史上任何時(shí)期相比，都有所提高。

但是不滿足是人類的天性，政治確實(shí)會(huì)引起這種情緒——

在選舉時(shí)他們會(huì)說，如果另一個(gè)人上臺(tái)會(huì)把一切都搞砸。

但你可以想一想，當(dāng)我是孩童時(shí)，和現(xiàn)在的生活是多么不一樣。

4

有零售企業(yè)在2月份

營(yíng)收同比下降了22%

問：讓我們來談一談經(jīng)濟(jì)狀況。最近，JP Morgan董事長(zhǎng)杰米·戴蒙在年度股東信中寫道，經(jīng)濟(jì)衰退很有可能發(fā)生。

而珍妮特·耶倫在過去24小時(shí)內(nèi)剛剛說過，美國(guó)現(xiàn)在要比6個(gè)月前的情況要好。你贊同哪一方的說法？

巴菲特：我知道很多不同的企業(yè)的狀況。

我剛剛收到其中一家企業(yè)的報(bào)告，這家企業(yè)正好是與零售相關(guān)的企業(yè)。

無論如何，二月份的營(yíng)收比一年前下降了22%，他們沒想到會(huì)出現(xiàn)這種情況。

另一方面，有些業(yè)務(wù)仍然做得很好，

但他們都報(bào)告說，訂單被提前了月余。

這是一個(gè)更艱難的環(huán)境，對(duì)許多行業(yè)來說都是如此。

但這并不針對(duì)保險(xiǎn)業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)在今年，應(yīng)該比去年來得更好一些。

這不意味著我們可以預(yù)測(cè)什么事情會(huì)發(fā)生，但在概率的基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該會(huì)比去年更好。

總的來說，我認(rèn)為那些經(jīng)營(yíng)著我們公司的人，對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況有一定的敏感度，

他們會(huì)對(duì)自己現(xiàn)在的處境感到驚訝，他們?cè)诹鶄€(gè)月前就已經(jīng)改變了自己的想法。

但這并不意味著世界末日就要來臨，因?yàn)椋乙呀?jīng)管理伯克希爾58年了。

我的意思是，我們遇到過各種各樣的問題，但這就是生意。

我們經(jīng)營(yíng)我們的生意，并不依賴于一切都很完美，而是希望即使一切都倒下，我們依然是最后站著的那個(gè)人。

這也是數(shù)百萬人將他們的錢委托給我管理，然后告訴我要好好對(duì)待他們錢的原因。

我們會(huì)努力保管好大家的錢。

5

我每天都看很多數(shù)字

根據(jù)信息做出決定

問：你認(rèn)為衰退是現(xiàn)在更有可能，還是6個(gè)月前更有可能？

巴菲特：我想我們的大多數(shù)管理者都會(huì)說，

相比于6個(gè)月前他們的感覺，他們更為現(xiàn)在自己的處境感到驚訝。

沒什么經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是純粹的，我只是談?wù)勎易约旱母惺埽?/p>

我每天都看很多數(shù)字，像糖果店在加利福尼亞州的數(shù)據(jù)、在華盛頓的數(shù)據(jù)等等。

問：就信貸緊縮的可能性而言，銀行目前正在經(jīng)歷的情況，是否意味著，它將對(duì)GDP造成0.5%的沖擊？或者，1%的沖擊？你的想法是怎樣的？

巴菲特：我會(huì)說，我經(jīng)營(yíng)伯克希爾已經(jīng)58年了，我從來沒有發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)對(duì)公司有任何用處。

我們所要做的，就是盡我們所能經(jīng)營(yíng)好每一項(xiàng)業(yè)務(wù)，

我們手頭要有足夠的現(xiàn)金，這樣才能不斷根據(jù)信息做出決定，而不是被迫做出決定。

我們只知道這么做。

如果我一生都依賴于經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，我想我們是賺不到錢的。我不知道該怎么做。

人們想得到預(yù)測(cè)，因此而做出預(yù)測(cè)，但事實(shí)并非如此。

如果我發(fā)現(xiàn)我們的一家公司雇了人來告訴他，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)怎么樣，

那我想，他們是在無用地砸錢。

6

人工智能是個(gè)超凡的發(fā)明

但帶來的影響仍是未知數(shù)

問：近期很多人討論ChatGPT，關(guān)于人工智能是否將改變我們的經(jīng)濟(jì)，以及人工智能是否危險(xiǎn)這一問題，不知道您有沒有仔細(xì)思考過？

巴菲特：我覺得這是我完全不明白的事情。

大約4或5個(gè)月前，它說，“我要讓你看看最輕松的事情。”

然后我說，用自己的方式唱這首歌，把它翻譯成西班牙語，廣泛包含有趣的經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)，2秒后它就生成了結(jié)果。

但是它告訴我，它沒法理解笑話，即使是我認(rèn)為非常有意思的事。

我可以說，它理解每一本書、每一條法律，可以為你節(jié)省大量的時(shí)間。

我問它說，你要如何毀滅人類？然后它讓我知道，可以拔掉插頭。

我并不是很了解這方面。

我想，這是一個(gè)令人難以置信的科技進(jìn)步，它向我們展示了我們可以做到什么地步。

有一天，一位更了解前沿科技的人和我說，ChatGPT令他感到恐懼。

它確實(shí)也令我恐懼，這是非常令人震驚的發(fā)明，就像1945年我們?cè)斐鰜碓訌椧粯印?/strong>

我并不知道原子彈的原理，但是愛因斯坦告訴我們說，它將會(huì)改變世界，而它確實(shí)也改變了世界。

我并不期望在無法知道結(jié)果的情況下，世界被改變太多次。

所以我想，這是一項(xiàng)卓越而超凡的發(fā)明，雖然我不知道它到底是不是有益的。